리얼티인컴 전망 어떨까? (+리스크)

리얼티인컴 전망 어떨까? (+리스크)

이번 글에서는 미국의 대표적인 월 배당주로 국내에서도 많은 분들이 투자하고 계시는 리얼티인컴 전망에 대해 이야기를 해 볼까 합니다.

리얼티 인컴(티커: O)은 오랜 기간 안정적인 배당을 해 오고 있는 것으로 알려져 있는데요.

저 역시 노후를 대비해 약간이마나 현금 흐름을 마련해볼 생각에 꾸준히 매수를 해 오고 있는 주식이기도 합니다.

그럼 지금부터 앞으로의 전망은 어떨지, 앞으로도 꾸준한 배당 수익을 얻을 수 있을지 하나씩 살펴보도록 하겠습니다.

리얼티인컴, 배당주로 인기 많은 이유?

리얼티 인컴이 투자자에게 사랑받는 가장 큰 이유 중 하나는 바로 ‘월배당’ 구조가 아닐까 생각합니다.

일반적인 미국 주식들이 분기별로 배당금을 지급하는 것과 달리 리얼티 인컴은 매월 일정 금액을 주주들에게 배당해 주고 있는데요.

현재 배당 수익률을 살펴보면 약 5%대(이 글을 쓰는 시점 기준 5.39%)이며, 이미 27년 연속으로 배당금을 인상해온 기록이 있습니다. (배당 귀족주 중 하나..)

이처럼 배당주로서의 입지가 확고하기 때문에 고정적인 현금 흐름을 중시하는 투자자들에게 매력적인 선택지가 되고 있는 것인데요.

1969년 회사 설립 이래 50년 이상 오랜 기간 축적해온 경험과 노하우가 있어 배당금이 갑작스럽게 삭감될 가능성도 비교적 낮은 편이라고 볼 수 있습니다.

아무래도 배당금이 들쭉날쭉 하지 않고 일정하게 장기간 오르는 형태이기 때문에 어느정도 예측 가능한 현금 흐름을 만들고자 하는 분들에게 적합한 월배당주가 되지 않을까 싶네요.

리얼티 인컴은 미국과 해외 주요 지역에 걸쳐 상업용 부동산을 집중적으로 보유하고 있습니다.

보유 자산이 대부분 ‘넷리스(net lease)’ 구조라는 점이 주목할 만한데요.

임차인이 보험, 세금, 유지 보수비 등을 부담하는 계약 형태이기 때문에 건물주의 비용 부담이 적습니다.

또한 편의점, 약국, 유통 업체 등 필수 소비재를 취급하는 대형 기업을 임차인으로 두고 있어 경기 변동에도 비교적 탄탄한 임대 수익을 확보하고 있어요.

세븐일레븐이나 월그린, 달러 제너럴, 달러 트리, 페덱스 등과의 장기 임대 계약이 대표적인 사례입니다.

게다가 미국 전역뿐 아니라 영국과 기타 유럽 지역 등 해외로도 진출해 있어 특정 지역 혹은 산업에만 치우치지 않는 분산 효과를 누리고 있다는 점이 특징입니다.

최근에는 스피릿 리얼티(Spirit Realty)를 인수하는 등 빠른 자산 확장도 적극적으로 진행하고 있는데요.

결국 포트폴리오 강화와 수익 창출 기회를 확대하는 것이기 떄문에 중장기적으로 긍정적인 영향을 줄 가능성이 커 보입니다.

물론 리얼티 인컴도 전혀 위험이 없는 투자 대상은 아닙니다. 가장 큰 우려 요인은 금리 상승인데요.

리츠(REIT) 기업들의 경우 부동산 매입에 상당량의 부채를 활용하는 경우가 많기 때문에 금리가 오르면 이자 비용이 높아져 회사의 자금 조달 부담이 늘어나게 됩니다.

또한 주식 시장 전반으로 볼 때 금리 인상은 상대적으로 ‘안전자산’인 채권의 매력을 높이는 효과를 불러오기 떄문에 리츠주들의 주식 가격에도 부정적 영향을 미칠 수 있다고 봅니다.

또 다른 위험은 경기 침체나 임차인 신용 리스크인데요.

리테일 업종 임차인의 경우 매출이 줄어들어 임대료를 제때 납부하지 못하거나 영업점을 폐쇄할 가능성도 배제할 수 없습니다.

물론 리얼티 인컴은 다양한 업종에 걸쳐 다수의 임차인을 보유하고 있기 때문에 한두 업체의 손실이 곧바로 치명타가 될 확률은 적을 것으로 보이긴 합니다.

하지만 대형 임차인이 파산을 하는 등 지불 능력 악화 시 임대 수익에 직접적인 타격을 줄 수 있습니다. 그리고 해외 자산도 상당하기 때문에 환율 변동 위험이 있다는 점도 알아두시길 바랍니다.

그렇다면 리얼티 인컴의 미래는 어떨까요?

월배당주로서의 위상이 확고한 만큼 고배당을 원하는 투자자층에게는 앞으로도 매력적인 종목으로 남을 거라고 생각합니다.

여러 차례 인수를 통해 해외 시장으로도 투자 범위를 넓혀 가면서 장기 임대 계약 기반의 안정적인 수익 흐름을 강화하고 있기도 하고요.

이와 함께 높은 입주율과 다양한 업종·지역 분산 효과가 시너지 효과를 내고 있어 장기적 성장 가능성은 여전히 유효하다고 볼 수 있을 것 같습니다.

물론 금리 변동이라는 거시경제적 리스크를 무시할 수 없고, 리츠주 특성상 경기 침체 시 임차료 인상이나 갱신에 제한이 있을 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

그럼에도 불구하고 폭넓은 포트폴리오와 25년 이상 이어져 온 배당금 인상 기록 등을 볼 때,

부동산 시장이 급격히 위축되지 않는 한, 매월 들어오는 배당금과 꾸준한 임대료 수익을 바탕으로 앞으로도 상당히 안정적인 흐름을 이어가지 않을까? 하는 개인적인 의견입니다.

지금까지 리얼티인컴 전망에 대해 이야기해보았습니다.

회사 자체가 역사가 꽤 오래 되었기도 하고, 25년 이상 꾸준히 배당을 늘려온 만큼 운영 능력은 꽤 신뢰할만 하지 않을까? 하는 생각을 해 봅니다.

물론 금리나 경기 변동 등 리스크도 존재하고 장밋빛 전망만 존재하는 것은 아니지만 장기적인 관점에서 오래 가져가볼 생각입니다. (매월 배당도 나오니까요!)

어쨌든 자에는 정답이 없으므로 개인적인 투자 성향도 함께 고려하셔서 현명한 투자 결정 내리시면 좋을 것 같네요.

오늘 내용은 여기서 마무리하도록 하겠습니다. 읽어주셔서 감사합니다.

(이 글은 투자를 추천하는 내용이 아니며, 투자의 모든 책임은 본인에게 있습니다.)